La rue Osterstrette est située au centre de Reykjavik et s'étend de Viltosund à l'est jusqu'à Logargata. Un incendie s'est déclaré le 18 avril 2007 dans le quartier d'Osterstreet et a détruit deux maisons historiques, sans faire de victimes. La rue s'appelait initialement Langafortov ou Langstet (ce qui signifie long trottoir) car son côté sud était pavé afin que les gens puissent marcher dessus malgré les fortes pluies.