Le musée a été ouvert en 1957, sur le terrain d'une ancienne ferme datant du XXe siècle, avec une vingtaine de bâtiments, dont la plupart ont été déplacés du centre-ville.Existant l'été à l'intérieur de la galerie, de nombreuses expositions et événements sont également organisés à l'intérieur du musée qui se concentrent sur une étape particulière de l'histoire de Reykjavik, par exemple des journées d'artisanat, des salons de l'alcool, des programmes d'anniversaire, et bien plus encore, dans cet endroit, il y en a pour tous les goûts.